Родилась 27 июня 1893 года в Тифлисе в семье известного российского и советского учёного Степана Лисициана.
С 1911 по 1917 год училась на высших женских курсах Герье и в студии танца под руководством И. С. Чернецкой в Москве.
Вернувшись в Тифлис, создала студию ритма и пластики, в дальнейшем преобразованную в институт. Выезжала на гастроли, в том числе в Москву. Три года вела занятия танцем в школе при советском посольстве и в студии немецких коммунистов «Rote Blusen» в Берлине.[4]
В 1930 году переехала в Ереван, где основала и стала первым директором хореографического училища. В качестве режиссёра-балетмейстера совместно с композитором Саркисом Бархударяном была одним из авторов балета «Наринэ» (1936).

Мемориальная доска в Ереване. Проспект Маштоца
В начале 1940-х годов оказалась в опале из-за антисталинских высказываний её сына, арестованного и расстрелянного[4].
С 1945 года работала в Ереванском художественно-театральном институте, потом — старшим научным сотрудником в Институте археологии и этнографии Академии наук Армянской ССР. Занималась исследованием этнической хореографии, историей армянского танцевального искусства, стала автором ряда монографий на эти темы. Созданная ею система записи танцевальных движений (кинетография) позволила с математической точностью фиксировать положение тела в пространстве, проводить анализ движений и мизансцен танцев и театральных представлений. Србуи Лисициан также известна своими переводами произведений классиков армянской литературы на русский язык.

